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为办好人民满意的教育，加快推进教育现代化，实现“幼有善育、学有优教”，促进南山区建成世界级创新型滨海中心城区，南山区出台了《南山区教育发展“十四五”规划(2021-2025年)》。规划提出，“十四五”期间，南山区要实现新增幼儿园21所、幼儿学位10,500座的目标。本项目的建设土地划拨、资金投入等方面由政府投资，项目的建设有利于填补片区学前教育缺口，增加优质学前教育学位供给能力，满足深圳学前教育规范化标准配置的需要。
留仙智城幼儿园项目主要建设内容包括土石方、基坑支护及基础工程、土建工程、安装工程及室外配套工程；深圳湾第二幼儿园项目主要建设内容包括基础、土建、安装、人防、室外配套等工程。
留仙智城幼儿园项目拟建18班540个学位的全日制幼儿园，其中：地下2层(包含一层半地下室)，主要功能设为厨房、多功能活动区、教师活动室、教师休闲活动空间、门厅、多功能用房、变配电用房、地下车库、设备用房；地上新建1栋5层综合教学楼，主要功能设为活动室、寝室、多功能活动区、手工室、科学探索室、办公室、运动场、辅助用房；深圳湾第二幼儿园项目拟建27个班提供810个学位的幼儿园。其中地上为少量抗震墙的框架结构6层，含幼儿活动用房、附属用房、生活服务用房、架空绿化休闲，地下1层，含附属用房、设备用房、地下车库。
本项目总投资24511.00万元，其中：申请项目收益与融资自求平衡的地方政府专项债券5500.00万元，占项目总投资的22.44%；财政资金19011.00万元，占项目总投资的77.56%，按照年度建设资金需求逐年到位。
结合建设资金需求及财政资金到账时间节点，为保障项目建设期间资金需求，项目需要通过发行专项债券筹集资金共计5,500万元，计划于2022年本期申请15年期专项债券5,500万元，债券利率参考本报告测算日前五日同期国债收益率的平均值，上浮15个基本点，即按3.02%进行测算。
本项目预期收入主要来源于保教费收入。
本项目成本费用包括运营成本费用、财务费用和税费。
1、运营成本费用根据深圳市教育局关于印发《深圳市公办幼儿园管理办法的通知》(深教规〔2019〕3号)的相关规定得知，公办幼儿园的日常运行经费实行以事定费管理，所需经费由同级财政给予保障。因此，本项目暂不考虑运营成本的计算。
2、财务费用包括债券利息以及还本付息服务费。
3、税费根据《财政部国家税务总局关于全面推开营业税改征增值税试点的通知》(财税〔2016〕36号)规定，托儿所、幼儿园提供的保育和教育服务免征增值税。同时，项目的收入来源于保教费，收入上缴财政，因此，暂不考虑各类税费。
融资收益平衡情况：经测算，本项目债券存续期内运营收入为10628.00万元（结合债券发行时间点，从谨慎、保守角度出发，债券存续期最后一年暂按4个月计算收入），实现净收益为3716.00万元。项目用于资金平衡的相关收益为10628.00万元，融资本息为7244.00万元，债券本金资金覆盖率1.68，本息资金覆盖率1.51，本息资金覆盖倍数1.47。本项目通过发行专项债以及进行配套融资可实现较低的项目融资成本，还本付息资金具有较强的稳定性与风险抵抗能力。
本项目项目的建设有利于填补深圳市南山区学前教育缺口，增加优质学前教育学位供给能力，满足深圳学前教育规范化标准配置的需要。装修改造工程有利于消除幼儿园的安全隐患，改善师生校园学习生活环境，从而提高南山区基础教育的质量。本项目的资金来源可靠，资金安排计划有序，资金到位可行，建设是必要的也是十分迫切的，建设方案在技术上和经济上均是合理可行的。本项目的实施对促进社会可持续发展具有重要意义。
