案例 | “重庆至黔江高速铁路”项目
来源: | 作者: 泓创智胜 | 发布时间: 1406天前 | 1010 次浏览 | 分享到:

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  中国债券信息网  

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该项目本次发债额25亿元,是2022年重庆6-8期拟发行的专项债里发债额最多的项目,且为组合融资项目,有一定学习价值。本项目是厦渝高铁通道的重要组成部分,是成渝地区、海西经济区间高速客运交流的主通道;是成渝地区与华南、华东地区间客运交流的辅助通道;是以重庆主城为核心的城际客流的快速客运通道;是整合区域旅游资源,促进沿线旅游资源开发的黄金旅游通道。

项目单位

重庆铁路投资集团有限公司

建设内容

线路起自重庆站,经巴南、南川、武隆、彭水,终至黔江,正线全长265公里,设站8座,其中新建6座。同步建设重庆东动车所动车出入线段,重庆枢纽东环联络线。

资金筹措

本项目计划融资总额为4,282,432.00万元,其中债券融资1,854,000.00万元,金融借款融资2,428,432.00万元。2019年实际已发行地方政府专项债20.00亿元,2020年发行37.00亿元,2021年发行49.66亿元,2022年发行42.40亿元(30年期,融资利率4.45%),2023年拟发行36.34亿元。

项目收入

项目运营收益包括:项目运营收益(现金流入净额)、站内资源开发收益

项目运营收益:运营收入=客流密度*客运运价*运营里程(按约249.19公里计)*2(往返)

本线参考国铁运价率,客运运价0.52元/人公里。项目的运营收益预计为10,088,805.77万元。

站内资源开发收益:铁路沿线重庆东站、南川北站、水江北站、武隆南站、彭水南站、黔江站6个车站总体开发规模4257亩,预计实现净收益386,778.00万元。

本项目建成后,债券的存续期内运营收入可达10,475,583.77万元。

运营成本

本项目的运营成本主要包括客运有关成本、无关成本。

铁路运营成本包括工资(含奖金津贴)材料、燃料、电力、其他(含修理、大修费、管理费用、财务费用、职工各种福利保险等)。其具体又分为有关成本与无关成本,两者均含大修费与管理费。有关成本是与行车量有关的支出,包括机车的燃料或电能消耗费用、机车车辆的修理养护费用(含厂修摊消费)机车与列车乘务员工资以及分摊的管理费等。货物运输还包括中转作业和装卸作业所应分摊的费用。有关成本与地形条件、限制坡度、牵引种类、机车类型、单线或双线以及货运空车率等因素有关。

本次设计参照《关干深化铁路建设项目前期研究运量预测和财务评价工作的通知》中的统计资料,得出本项目成本支出率如下:

客运有关支出:1800元/万人·km

无关成本:230万元/km(双线) 

本项目建成后,债券的存续期内运营成本可达9,135,731,07万元。

融资平衡情况

本项目用于资金平衡的相关收益为10,475,583.77万元,发行专项债券本金共计1,854,000.00万元;银行借款本金242.84亿元,利息150.67亿元。本项目融资到期本息总计7,986,134.26万元,覆盖倍数为1.31倍。


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