Municipal Securities Rulemaking Board: EMMA（https://emma.msrb.org/）
专项债券信息网 (https://www.zhuanxiangzhaiquan.com)
UTILITY SYSTEMS REVENUE OBLIGATIONS，SERIES 2022
该债券为美国市政债收益债券，项目涉及供水设施建设，其资金使用方向与专项债有一定异同，同时也在具体建设内容、发行主体、发行方式、偿还方式等内容细节上与专项债有着一定的差别，作为专项债研究的对象具有一定的研究价值。
本项目的建设涉及亚利桑那州梅萨市（City of Mesa, Arizona）的四个公共基础设施系统，分别为电力系统、供水系统、污水处理系统和天然气系统。梅萨市能源资源部门的公共电力系统自1917年开始运行。电力系统的电力服务区占地约5.5平方英里（约14.24平方千米），包括市中心的商业中心。截至2020/21财年末，电力系统共为17,519个客户提供服务，其中包括14,778个住宅客户和2,741个商业及其他客户，2020/21财年电力系统能源需求为399,491兆瓦时，该电力系统的供应点为罗杰斯变电站。梅萨市能源资源部门的公共天然气系统自1917年开始运行，截至2020/21财年，美国公共天然气协会（“APGA”）将其列为美国服务客户数量第13位的公共天然气系统。天然气系统的服务范围面积共326平方英里（约844.3平方千米）。截至2020/21财年末，该天然气系统拥有1391英里（约2,238.6千米）的输气干线，为约70,281名客户提供服务，其中包括67,718名住宅客户和2,563名商业及其他客户。梅萨市的供水系统为居住在158平方英里（409.2平方千米）内的510,792名居民提供服务，供水系统目前由大约161,555个住宅、商业和其他客户连接组成。梅萨市的污水处理系统目前为大约132,464个客户提供处理污水与生产供应再生水服务。本系列债券分为AB两支，A系列债券收益可享受免税优惠，共发行54,705,000美元，分为分期偿还债券与定期债券，分期偿还债券自2029年7月1日起，在不同年度按计划偿还一部分本金，计划所有债券本金在2042年7月1日前到期并偿还完毕，定期债券于2046年7月1日到期，自2043年开始每年偿还一部分本金；B系列债券收益不能享受免税优惠，共发行16,075,000美元，为分期偿还债券，自2023年7月1日起，在不同年度按计划偿还一部分本金，计划所有债券本金在2028年7月1日前到期并偿还完毕。具体信息如下表：
*为定期债券
表 3 债券偿还计划表（美元）
债券评级：针对该系列债券，标准普尔Standard&Poor的信用评级为A+，穆迪Moody's的信用评级为Aa3。
债券发行方：亚利桑那州梅萨市（City of Mesa, Arizona）
建设内容包括：天然气系统的供气干线扩展延伸以及配套设施建设；供水系统扩容升级；污水处理系统设施更新，管线扩充，系统升级；电力系统设备购置，系统升级等。计划本次债券融资75,495,641.75美元，其中债券本金70,780,000.00美元，发行溢价4,715,641.75美元。本债券所筹集资金中，580,594.75美元用于支付发行相关费用，74,915,047.00美元用于项目建设，其中：20,915,047美元用于天然气系统升级；38,000,000美元用于供水系统升级；6,000,000用于废水处理系统升级；10,000,000美元用于电力系统升级。本项目偿债资金来源于市政府运营天然气系统、供水系统、污水处理系统、电力系统所获得的收入，包括通过经营、出售以及投资获得的利润，在支付运营和维护成本后，由系统的净收入支付。根据协议，只要仍存在未清偿债务，市政府便需要将各系统中去除了运营成本的净收入优先用于该债券的还本付息，偿还与该债券有关的储备基金，并在有需要时为该债券建设储备基金等。同时，在所有债务清偿之前，应保证每个财年的净收入不少于年度所有未清偿债务的本息之和的1.2倍；且每年用于抵押担保的收入，在扣除用于债务基金的资金后，需保证能够支付每年所欠的信贷额度的100%。储备基金的要求为：只要仍存在未清偿债务，且任何财年的净收入少于年度所有未清偿债务的本息之和的1.75倍，那么市政府需按照债券储备基金要求，将足额资金在财年结束后180天内存入债券储备账户。
